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  • 并购重组后遗症频出 上市公司甩卖资产止损

      作者: 郭璐庆

      [ 最近,众家上市公司公告,拟出售子公司股权,将不良资产进走剥离。第一财经仔细到,这些被剥离的资产,不少是前几年并购重组炎潮时收购而来。与彼时的高价收购相比,现在这些资产缩水纷歧,缩水比例最拙劣过八成。 ]

      从“香饽饽”到现在的折本甩卖,并购重组的后遗症不息展现。

      最近,众家上市公司公告,拟出售子公司股权,将不良资产进走剥离。第一财经仔细到,这些被剥离的资产,不少是前几年并购重组炎潮时收购而来。与彼时的高价收购相比,现在这些资产缩水纷歧,缩水比例最拙劣过八成。

      即便异国出售,并购重组引发的商誉减值、业绩准许异国实现等后遗症也星罗棋布。

      折本抛售并购资产

      日前,融捷健康(300247,股吧)(300247.SZ)公告,拟将全资子公司瑞宇健身100%股权以人民币3500万元的价格转让给陈伟,交易完善后,公司将不再持有瑞宇健身股权。

      3500万的价格,相比之前着手时缩水了82.32%。

      2016年9月,融捷健康公告称,将收购陈伟、李江相符计持有的瑞宇健身 100%股权,作价为 1.98亿元,上市公司将以发走股份及支付现金的手段向交易对方支付交易对价。

      也就是说,当初1.98亿着手的瑞宇健身,现在以3500万脱手。近4年时间,标的资产折本1.63亿。4年后,上市公司再次将瑞宇健身卖给前大股东。

      此表,6月14日,信邦制药(002390,股吧)(002390.SZ)公告,拟将全资子公司中肽生化100%股权及康永生物100%股权转让给泰德医药,股权转让款相符计为人民币7.5亿,其中中肽生化100%股权的转让价格为7.18亿,康永生物100%股权的转让价格为0.32亿。

      第一财经记者发现,中肽生化2019年净收好为5157.9万,今年一季度为-1331.13万;康永生物2019年净收好为-224.51万;今年一季度净收好为86.85万。

      中肽生化、康永生物主要从事众肽材料药定制化服务和体表诊断试剂出售,2019年众肽和体表诊断试剂出售收好别离占公司主生意业务务收好的4.18%和 0.76%。

      值得一挑的是,5年前信邦制药买入中肽生化,曾经花了“大价钱”。

      2015年4月终,信邦制药发布庞大资产重组公告,产品分类拟向Ucpharm(香港)等9名交易对方发走股份购买其持有的中肽生化100%股权,交易对价为20亿。现在,中肽生化以7.18亿贱卖,相比收购时缩水了64.1%。

      另表,*ST聚力(002247.SZ)也公告,2020 年5月18日与陆新忠(下称 “受让方”)签定制定,拟将公司持有的帝龙文化100%股权转让给受让方,此次股权转让的价格为人民币1元。

      2016年,*ST聚力的前身帝龙新材进走庞大资产重组,以发走股份及支付现金的手段购买了苏州美生元100%股权,交易价格为34亿。

      截至2020年3月31日,未经审计的数据表现,帝龙文化净资产为-4.8亿,今年1~3月净收好为折本2142.5万;2019年,帝龙文化更是折本15.15亿。

      并购后遗症频出

      2015~2016年,并购重组稀奇是跨界并购风起云涌。传统走业议定并购进入TMT走业的例子数见不鲜。但追逐风口的并购也带来了“三高”(高估值、高商誉、高业绩压力)的后遗症。

      随着3年的业绩对赌完善,上市公司的并购后遗症也逐渐展现。商誉减值、业绩准许变脸等也不息展现。

      6月14日晚,中鼎股份(000887,股吧)(000887.SZ)2019年年报姗姗来迟。上市公司全年实现生意业务收好117.06亿元,同比降落5.35%,是近14年来的始次下滑,归母净收好6.02亿元,同比降幅高达46.03%。

      近5年旁边的时间,中鼎股份并购交易额超5亿元的有4次,均为海表收购,这四次海表收购累计耗资约相符人民币35亿元,由此形成商誉23亿元。

      日前,OTC药企吉药控股(300108,股吧)(300108.SZ)吐露了一份年报更正公告,对两家收购的子公司业绩进走修整。修整前,这两家公司均超额完善业绩准许,然后修整后业绩大变脸,其中一家修整后的业绩准许完善率仅完善了27.96%。

      上述融捷健康转让全资子公司案例中,陈伟、李江等2名交易对方准许瑞宇健身在 2016年度、2017年度、2018年度实际净收好数别离不矮于人民币1520万、1940万、2240万。2018年按照国元证券(000728,股吧)的核查,瑞宇健身2016~2018年累计净收好5879.25万元,超过业绩准许3.14%。

      三年业绩准许完善后,瑞宇健身业绩大变脸。2019年,瑞宇健身折本3482.2万元。截至2019岁暮,瑞宇健身净资产为4154万元。

      “美国市场也经历过如许的状态,就是并购战败之后进走资产剥离。这个过程比较常见,但对上市公司来说,一定不是好事。”北京一位并购重组资深人士通知第一财经记者。

    作者:admin  发布时间:2020-07-17  点击数:

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